没人预测到战争，所以油价还得贵一阵Oil and gas industry expected surplus – but war brought shortage instead

过去十年，全球石油行业几乎都在按「需求要下滑」的假设做投资决定，可 2026 年霍尔木兹海峡一被封锁，整个系统根本没有多余的产能顶上去，价格只能往上蹿。

2023 年，国际能源署预测到 2028 年，全世界的石油公司会产得比大家想买的还多。石油公司信了，价格跌了，新油井和炼油厂的投资也就不怎么批了。

没人预测到 2026 年 3 月，霍尔木兹海峡——中东石油运往全球的主要通道——会因为美国和以色列打击伊朗而被几乎完全封死。

预测本来就是「如果……会怎样」

从勘探一块新油田到真正把油运出来，大约要 20 年。公司、银行和政府决定投不投钱，靠的是对十年后石油需求的各种长期预测。

预测其实是几套假设推出来的不同故事：经济长多快、电动车普及多快、环保政策怎么变。同一批预测机构对 2035 年的估法，最高和最低之间差了每天 2700 万桶，差不多是今天全球用量的四分之一。

越往前看，预测越像长期天气预报，错得越离谱。

电动车多了，油却没少用

2000 年代初大家担心石油要见底，结果页岩油技�术把美国产量从 2008 年每天 500 万桶推到 2025 年的 1360 万桶。2022 年国际能源署说需求会在 2030 年代中期见顶，一年后因为电动车卖得好，就把见顶时间提前到 2030 年之前。

但挪威 2024 年新车九成是纯电，路上油耗只降了一成——因为公交和卡车还是烧柴油。中国 2024 年新车一半以上是电动的，可汽油用量还是比 2020 年之前高。

便宜下来要好几年

钱跟着预测走。预测说要降，公司就不钻井；等真要补充，钻井、建厂、造船都是按年计的活儿。

最近九成的开采支出其实用来补老油田的产量下滑，不是用来增加新产能。这个系统只适合让供应慢慢往下滑，根本没法快速拉起来。

2026 年投下去的钱，要到 2030 年代才能变成油。对加油和交暖气费的人来说，战争停了，价格也还得又贵又晃上一阵。